연준에 관한 상황과 시장 기대
시장은 올해 세 번째 조정인 2025년 12월 연준이 금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있습니다. 이 법안은 여전히 2%를 넘는 인플레이션과 일자리 냉각 조짐에 직면하여 경기 둔화를 완화하기 위한 것입니다.
연방공개시장위원회 (FOMC) 는 내부 분열을 제시하는데,일부 위원들은 인플레이션을 통제하기 위해 금리를 유지하는 것을 선호하고 다른 위원들은 경제를 활성화하기 위해 삭감을 지지한다. 이 논쟁은 현재의 복잡한 경제 상황을 반영한다.
시장 반응은 주식,채권 및 통화의 변동성과 함께 조심스럽습니다. 투자자들은 연준의 미래 전략과 인플레이션 및 노동 시장을 어떻게 처리할지에 대한 명확한 신호를 기대합니다.
2025년 12월에는 25bp 인하 가능성이 있습니다
연준은 올해 세 번째 인하가 될 2025 년 12 월 25bp 를 삭감할 확률이 80-90%에 육박하는 높은 확률로,이 조치는 과도한 인플레이션을 유발하지 않고 성장을 지속하는 것을 목표로 한다.
이번 삭감은 연말 기준 금리를 3.50%~3.75% 범위로 예상하는 시장 기대치와 일치하며, 적당한 인플레이션과 덜 견고한 노동 시장 간의 위험 균형을 유지합니다.
FOMC의 내부 분열 및 논의
FOMC 는 인플레이션을 2% 가까이 유지하는 이중 의무와 최대 고용의 균형을 맞추는 방법에 대해 분열을 보였다. 일부 회원은 인플레이션을 억제하는 것을 우선시하는 반면 다른 회원은 감소하는 직업 위험에 더 많은 비중을 둡니다.
이러한 내부 차이는 2025년 회의에서 반대 투표에 반영되어 불확실한 경제 환경에 직면한 통화 정책 조정의 순간과 규모에 대한 의구심을 입증합니다.
금융시장의 신중한 반응과 변동성
시장은 Fed의 결정에 조심스럽게 반응하며, 미래 움직임과 거시경제적 위험 관리에 대한 불확실성으로 인해 주식, 채권, 달러의 변동성을 나타냅니다.
투자자들은 12 월 금리 인하가 지속적인 유연성의 순환을 시작하는지, 아니면 여전히 긴장되고 변화하는 경제 상황에서 전술적 조정이 될지 신중하게 평가하고 있습니다.
연준의 통화정책에 영향을 미치는 요인
연준은 인플레이션,노동시장, GDP 및 인플레이션 기대치를 고려하여 정책을 결정합니다. 또한 구조적 변화와 자연 이자율을 평가합니다.
그 목표는 경제에 영향을 미치기 위해 최대 고용, 요율 조정 및 공개 시장 운영과 2%에 가까운 물가 안정성의 균형을 맞추는 것입니다.
이 전략은 역동적이고 적응력이 뛰어나며 거시경제적 안정성을 유지하기 위해 경제 지표와 조건에 대응합니다.
노동시장 약화 및 고용 완화
미국 노동시장은 일자리 창출이 감소하고 실업률이 2025년 4.3%로 증가하면서 냉각되는 모습을 보였습니다.
주간 일자리 손실과 기록적인 일자리 소진이 보고되어 고용 역학과 생산성에 영향을 미쳤습니다.
인플레이션과 양적 긴축의 종료
인플레이션은 2025년 9월 3%로 반등했는데, 이는 식량, 관세, 주택으로 인해 1월 이후 최고 수준으로 기대치를 복잡하게 만들었습니다.
그러나 인플레이션 핵심이 완화된 모습을 보여 양적 긴축이 거의 끝나갈 가능성을 선호한다.
인플레이션은 여전히 높지만 완화 과정에 있습니다
근원 인플레이션은 3.0%로 약간 완화되었으며, 식품과 서비스는 여전히 높지만 둔화되는 조짐을 보였습니다.
관세는 인플레이션 압력을 유지하지만 2026년에는 약 2.6% 수준으로 점진적으로 인하될 것으로 예상됩니다.
금융 안정성과 가능한 자산 구매를 기대하십시오
연준은 유동성 긴장을 피하고 금융 안정성을 유지하기 위해 대차대조표 축소를 늦추고 환매를 제한합니다.
단기 자산 구매는 유동성을 주입하고 금리 인하와 시장의 시스템적 위험의 균형을 맞추는 것으로 간주됩니다.
2025년 말 유로존 경제 전망
유로존 경제는 2025 년 말경 GDP 가 약 1,3%로 추정되는 완만한 성장을 보이고 있다. 이러한 성장은 안정적인 노동 시장과 공공 지출에 의해 주도된다.
관세와 지정학적 불확실성으로 인한 대외 무역 둔화는 경제적 역동성을 제한하여 취약하지만 긍정적인 성장의 맥락을 조성합니다.
지역적 차이는 주목할 만하며, 스페인과 폴란드는 빠르게 성장하는 반면, 독일과 프랑스는 확장이 약하거나 거의 정체된 모습을 보입니다.
2025년에는 적당한 GDP 성장률이 1.3%로 추산됩니다
유로존 GDP는 2025년에 1.3% 성장할 것으로 예상되며 이는 이전 추정치를 약간 초과하지만 장기적인 잠재력에는 미치지 못합니다.
주요 요인으로는 탄탄한 고용, 수익 증가, 차세대 EU 기금을 통한 공공 지출, 국방 및 인프라에 대한 투자 증가 등이 있습니다.
ECB 목표를 향한 인플레이션 하락
유로존의 인플레이션은 감소하고 있으며 2025년에는 유럽중앙은행이 설정한 2% 목표에 가깝게 마감될 것으로 예상됩니다.
서비스 가격은 계속해서 압력을 가하고 있지만 에너지와 식품의 완화는 이러한 하락을 보다 안정적인 수준으로 끌어올리는 데 유리합니다.
불확실성 요인: 관세 및 지정학적 긴장
유럽 수출에 부과된 관세와 지정학적 불확실성은 투자와 기업 신뢰도에 계속해서 부정적인 영향을 미치고 있습니다.
성장 둔화에도 불구하고 그 영향은 확장적 재정 정책과 유로존 내 유리한 근로 조건으로 인해 부분적으로 상쇄됩니다.
2025 년 말 아시아와 중국의 주요 경제지표
아시아는 2025년 4.5%의 경제성장을 예상하고 있으며, 산업과 상업의 발전으로 경제에서 글로벌 비중을 유지하고 있습니다.
중국은 4.8%에 가까운 성장률을 보이고 있으며 이전 분기에 비해 약간 둔화되었지만 지역 역동성을 주도하고 있습니다.
이 지역은 경제 통합을 강화하고 금융 안정성을 유지하려고 노력하면서 구조적, 지정학적 과제에 직면해 있습니다.
지역 성장률은 4.5%, 중국은 5%에 가까운 것으로 예상됩니다
아시아 경제는 신흥 강대국들과 글로벌 도전 이후의 회복에 힘입어 2025년에 4.5% 성장할 것입니다.
중국은 무역 긴장과 내부 정책에 직면한 조정을 반영하는 적당한 속도로 4.8%에 가까운 성장률을 보이고 있습니다.
고용 및 무역 개선과 관련된 구조적, 지정학적 과제
아시아는 장기적인 무역과 투자를 좌우하는 지정학적 긴장과 무역 장벽을 극복해야 합니다.
그럼에도 불구하고 지역 협약과 기술 혁신 계획의 지원을 받아 고용과 무역이 개선되고 있습니다.
2026 년 세계 경제 전망
주로 인공지능 투자와 확장적 재정정책에 힘입어 약 3% 정도의 완만한 세계 경제 성장이 예상됩니다.
미국은 1.7% 에 가까운 안정적인 성장을 유지할 것이며 아시아와 신흥 시장은 중국의 특별한 역동성과 함께 약 5% 성장할 것입니다.
인플레이션 위험과 지정학적 긴장은 지속되지만, 경제적, 정치적 불확실성에도 불구하고 글로벌 회복은 회복력을 발휘할 것입니다.
