Contexto y expectativas del mercado frente a la Fed
El mercado prevé un probable recorte de 25 puntos básicos en la tasa de interés por parte de la Fed en diciembre de 2025, su tercer ajuste del año. Esta medida busca moderar la desaceleración económica frente a una inflación aún por encima del 2% y señales de enfriamiento laboral.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) presenta divisiones internas, con algunos miembros favoreciendo mantener las tasas para controlar la inflación y otros apoyando recortes para estimular la economía. Este debate refleja la compleja situación económica actual.
La reacción del mercado es cautelosa, con volatilidad en acciones, bonos y divisas. Los inversores esperan señales claras sobre la estrategia futura de la Fed y cómo manejará la inflación y el mercado laboral.
Probable recorte de 25 puntos básicos en diciembre 2025
La Fed tiene alta probabilidad, cercana al 80-90%, de recortar 25 puntos básicos en diciembre de 2025, lo que sería su tercer recorte del año. Esta acción pretende sostener el crecimiento sin detonar inflación excesiva.
El recorte está en línea con la expectativa del mercado, que anticipa la tasa en un rango de 3.50% a 3.75% al cierre del año, equilibrando riesgos entre inflación moderada y un mercado laboral menos robusto.
División interna y debates del FOMC
El FOMC mostró divisiones sobre cómo balancear el mandato dual de mantener la inflación cerca del 2% y máximo empleo. Algunos miembros priorizan contener la inflación, mientras otros dan más peso a riesgos laborales descendentes.
Estas diferencias internas se reflejan en votos discrepantes en reuniones durante 2025, evidenciando dudas sobre el momento y la magnitud de ajustes en la política monetaria frente a un entorno económico incierto.
Reacción cautelosa y volatilidad en mercados financieros
Los mercados responden con cautela ante las decisiones de la Fed, exhibiendo volatilidad en acciones, bonos y el dólar debido a la incertidumbre sobre futuros movimientos y la gestión de riesgos macroeconómicos.
Los inversores evalúan con atención si el recorte de tasas en diciembre inicia un ciclo sostenido de flexibilización o si será un ajuste táctico en un contexto económico todavía tenso y cambiante.
Factores que influyen en la política monetaria de la Fed
La Fed considera la inflación, el mercado laboral, el PIB y expectativas de inflación para decidir sus políticas. También evalúa cambios estructurales y la tasa de interés natural.
Su objetivo es equilibrar estabilidad de precios cerca del 2% con máximo empleo, ajustando tasas y operaciones de mercado abierto para influir en la economía.
La estrategia es dinámica y adaptativa, respondiendo a indicadores y condiciones económicas para mantener la estabilidad macroeconómica.
Debilitamiento del mercado laboral y moderación del empleo
El mercado laboral en EE.UU. mostró enfriamiento con menor creación de empleo y aumento de la tasa de desempleo al 4,3% en 2025.
Se reportaron pérdidas semanales de empleos y un récord de agotamiento laboral, afectando la dinámica de contratación y productividad.
Inflación y fin del endurecimiento cuantitativo
La inflación repuntó a 3% en septiembre de 2025, nivel más alto desde enero, por alimentos, aranceles y vivienda, complicando las expectativas.
Sin embargo, muestra moderación en el núcleo inflacionario, favoreciendo la posibilidad de que el endurecimiento cuantitativo esté cerca de su fin.
Inflación todavía elevada pero en proceso de moderación
La inflación núcleo se moderó levemente a 3.0%, con alimentos y servicios mostrando señales de desaceleración aunque se mantienen elevados.
Los aranceles mantienen presiones inflacionarias, pero se espera una reducción gradual hacia niveles alrededor del 2.6% en 2026.
Espera de estabilidad financiera y posibles compras de activos
La Fed desacelera la reducción de su balance, limitando redenciones para evitar tensiones de liquidez y preservar la estabilidad financiera.
Se consideran compras de activos a corto plazo para inyectar liquidez, equilibrando recortes de tasas con riesgos sistémicos en el mercado.
Panorama económico de la eurozona para finales de 2025
La economía de la eurozona muestra un crecimiento moderado hacia finales de 2025, con un PIB estimado alrededor del 1,3%. Este crecimiento es impulsado por mercados laborales estables y gasto público.
La desaceleración del comercio exterior por aranceles y la incertidumbre geopolítica limitan el dinamismo económico, creando un contexto de crecimiento frágil pero positivo.
Las diferencias regionales son notorias, con España y Polonia creciendo rápido, mientras Alemania y Francia presentan expansión más débil o casi estancamiento.
Crecimiento del PIB moderado, estimado en 1,3% para 2025
El PIB de la eurozona se prevé crecer un 1,3% en 2025, superando ligeramente las estimaciones anteriores, pero sigue por debajo de su potencial a largo plazo.
Factores clave incluyen la robustez del empleo, el crecimiento de ingresos y el gasto público con fondos Next Generation EU y mayores inversiones en defensa e infraestructura.
Inflación descendente hacia objetivo del BCE
La inflación en la eurozona ha ido decreciendo y se espera que cierre 2025 cercana al objetivo del 2% establecido por el Banco Central Europeo.
Los precios de servicios siguen ejerciendo presión, pero la moderación en energía y alimentos favorece este descenso hacia niveles más estables.
Factores de incertidumbre: aranceles y tensiones geopolíticas
Los aranceles impuestos a las exportaciones europeas y la incertidumbre geopolítica siguen afectando negativamente la inversión y la confianza empresarial.
Aunque frenan el crecimiento, el impacto es parcialmente compensado por políticas fiscales expansivas y condiciones laborales favorables dentro de la eurozona.
Indicadores económicos clave de Asia y China a finales de 2025
Asia proyecta un crecimiento económico de 4,5% en 2025, manteniendo su peso global en la economía con avances en industria y comercio.
China presenta una expansión cercana al 4,8%, con leve desaceleración frente a trimestres anteriores pero liderando el dinamismo regional.
La región enfrenta retos estructurales y geopolíticos mientras busca fortalecer la integración económica y mantener la estabilidad financiera.
Crecimiento regional estimado en 4.5%, China cercano a 5%
La economía asiática crecerá 4,5% en 2025, impulsada por potencias emergentes y la recuperación tras desafíos globales.
China alcanza cerca del 4,8% de crecimiento, con un ritmo moderado que refleja ajustes ante tensiones comerciales y políticas internas.
Retos estructurales y geopolíticos, con mejora en empleo y comercio
Asia debe superar tensiones geopolíticas y barreras comerciales que condicionan el comercio y la inversión a largo plazo.
A pesar de ello, se observan mejoras en empleo y comercio, apoyadas por acuerdos regionales y planes de innovación tecnológica.
Perspectivas económicas globales para 2026
Se espera un crecimiento económico global moderado alrededor del 3%, impulsado principalmente por inversión en inteligencia artificial y políticas fiscales expansivas.
Estados Unidos mantendrá un crecimiento estable cercano al 1,7%, mientras Asia y emergentes crecerán alrededor del 5%, con especial dinamismo en China.
Riesgos inflacionarios y tensiones geopolíticas persisten, pero la recuperación global será resiliente pese a incertidumbres económicas y políticas.
